Immobilienblase 2021:
Droht Deutschland eine Immobilienkrise?Immobilienblase 2021:
Droht Deutschland eine Immobilienkrise?Immobilienblase 2021:
Droht Deutschland eine Immobilienkrise?

Steigende Immobilienpreise, hohe Nachfrage, günstige Zinsen: Die Bedingungen auf dem deutschen Immobilienmarkt lassen Medien und Experten immer wieder darüber spekulieren, ob sich 2021 eine Immobilienblase in Deutschland entwickelt.
Nicht zuletzt durch die Corona-Krise fragen sich auch immer mehr Immobilieneigentümer, ob eine Immobilienblase droht und welchen Einfluss diese auf den Wert ihrer Immobilie haben könnte.

Inhaltsverzeichnis

1. Was ist eine Immobilienblase?
2. Wann platzt die Immobilienblase?
3. Anhand welcher Symptome zeigt sich eine Immobilienblase?
4. Welche Auswirkungen hat eine Immobilienblase auf Immobilieneigentümer?
5. Kann ich mich vor einer Immobilienblase schützen?
6. Wer ist verantwortlich für eine Immobilienblase?
7. Platzt jetzt die Immobilienblase?
8. Wie wird sich der Immobilienmarkt in Deutschland entwickeln?

Eine Immobilienblase ist eine spezielle Form der Spekulationsblase, wie sie sich in der Vergangenheit häufiger auf den Finanzmärkten zeigte. Eine derartige Blase entsteht, wenn Käufer bereit sind, einen viel zu hohen Preis für ein bestimmtes Gut zu zahlen. Bei der Immobilienblase übertrifft die Nachfrage nach Immobilien das Angebot. Immobilienverkäufer verlangen überhöhte Preise für ihre Immobilien, welche Käufer wiederum akzeptieren. Die Immobilienpreise übersteigen dabei deutlich den tatsächlichen Wert von Boden und Gebäude. Der Begriff „Blase“ symbolisiert dabei die Eigenschaften einer Blase: ein großer, hohler Raum. Der Immobilienmarkt bläst sich durch die steigenden Preise mehr und mehr auf. Erreichen die Preise ihren Höhepunkt, platzt die Blase und die Immobilienpreise fallen.

Wenn die Nachfrage nach Immobilien sinkt und das Angebot die Nachfrage übersteigt, fallen die Immobilienpreise in kurzer Zeit rasant ab. Dies ist beispielsweise der Fall, wenn:

Die Folgen: ein noch höheres Angebot, Leerstände und ein fortschreitender Preisverfall – Auswirkungen, die viele Eigentümer bei einer Immobilienblase durch Corona fürchten.

Ein historisches Beispiel für das Platzen der Immobilienblase ist die weltweit größte Immobilienkrise, die 2007 in den USA begann. Auslöser der Krise waren Kredite, die Banken in Zeiten eines niedrigen Zinsniveaus an Immobilienkäufer mit geringer Bonität vergeben hatten. Als die Zinsen wieder stiegen, war es vielen Eigentümern nicht mehr möglich, ihre Zins- und Tilgungsraten für den Immobilienkredit zu zahlen. Sie waren gezwungen, ihre Immobilie zu verkaufen. Durch die ausgelöste Welle von Verkäufen rutschten die Immobilienpreise in den Keller. Panikverkäufe befeuerten die Abwärtsspirale und damit die Immobilienkrise. Auch deutsche Banken hatten sich mit amerikanischen Hypothekenkrediten verspekuliert und benötigten staatliche Unterstützung.

Nur ein Jahrzehnt nach dem Immobiliencrash in den USA, sind die Niedrigzinsen wieder weltweit Thema. Bereits seit einigen Jahren liegt der Leitzins in Europa bei null Prozent – ein absolutes Rekordtief. Viele Anleger sehen sich gezwungen, in das „Betongold“ Immobilie zu investieren, statt ihr Geld ohne Gewinn auf dem Sparkonto liegen zu lassen. Diese Nachfrage wiederum lässt die Immobilienpreise steigen, aber genauso auch die Angst, dass eine mögliche Immobilienblase platzt.

Es gibt verschiedene Faktoren, die auf eine Immobilienblase hindeuten. Treten sie bundesweit zur gleichen Zeit auf, steigt die Wahrscheinlichkeit für eine Immobilienblase und damit auch das Platzen dieser.

Aus Angst vor einer Immobilienblase durch die Auswirkungen der Corona-Pandemie auf die Wirtschaft, fragen sich viele Eigentümer, wie sich ein etwaiger Immobiliencrash auf sie persönlich auswirken würde. Die Antwort hängt von verschiedenen Faktoren ab: Wer seinen Immobilienkredit oder seine Hypothek bereits abgezahlt hat, hat durch eine Immobilienkrise oder das Platzen einer Immobilienblase 2021 nichts zu befürchten. Denn er ist nicht mehr von Banken beziehungsweise dem Zinsniveau abhängig. Auch Eigentümer, die keinen Immobilienverkauf planen und somit nicht vor dem Risiko eines Wertverlustes stehen, würde ein Immobiliencrash 2021, zum Beispiel bei einer Immobilienblase durch Corona, nicht (be)treffen.

Wer heute über den Kauf einer Immobilie nachdenkt, möchte sichergehen, vor einem Immobiliencrash 2021 und darüber hinaus geschützt zu sein. Hier gilt es daher, die Immobilie und deren Finanzierung vor dem Kauf genau zu prüfen. Käufer sollten vor allem auf eine lange Zinsbindung bei ihrem Kredit zu achten, um sich die aktuell günstigen Konditionen für viele Jahre zu sichern. Eine Zinsfestschreibung von 15 Jahren und mehr ist ideal.

Dies ist ein Service der Homeday Hyp GmbH (Hinweise zum Datenschutz)

Entsteht eine Immobilienblase, liegt die Verantwortung dafür in der Regel entweder beim Staat oder den Banken. Ist der Staat Verursacher der Immobilienblase, spricht man von einer “fiskalinduzierten” Immobilienblase. In diesem Falle hat der Fiskus ein Auseinanderlaufen von Angebot und Nachfrage verursacht – in der Regel durch Regulierungsmaßnahmen.

Liegt die Schuld jedoch bei den Banken, handelt es sich um eine “kreditinduzierte” Immobilienblase. Diese entsteht, wenn Banken Immobilienkredite zu locker vergeben. Die US-Finanzkrise 2008 entstand etwa aus einer kreditinduzierten Immobilienblase.

Laut den Ökonomen Hyman Minsky und Charles Kindleberger verläuft eine Spekulationsblase in fünf Phasen:

Eine hohe Nachfrage nach Immobilien – auch begünstigt durch niedrige Bauzinsen – ließ die Preise in Deutschland in den vergangenen Jahren teils erheblich steigen. Mitunter haben sie ein Niveau erreicht, welches sich ein Normalverdiener kaum mehr leisten kann. So lagen die Quadratmeterpreise des Großteils der bei Immowelt im April 2021 angebotenen Eigentumswohnungen in München zwischen 8.000 und mindestens 9.500 Euro pro Quadratmeter. Der durchschnittliche Angebotspreis für ein Einfamilienhaus in der bayerischen Landeshauptstadt lag im selben Monat bei 1.440.000 Euro. München gilt damit weiterhin als teuerste Metropole des Landes. Doch auch in anderen Großstädten und Ballungsräumen stiegen die Preise stark. Kein Wunder, dass sich Verkäufer und Käufer vor allem in Zeiten von Corona Sorgen machen und sich fragen, mit welcher Immobilienpreisentwicklung zu rechnen ist und ob auf dem Immobilienmarkt Deutschland eine Immobilienblase platzt.

Diese Frage lässt sich nicht pauschal beantworten, die Einschätzung der hiesigen Immobilienexperten geht auseinander. So zeigt der Blasenindex des Forschungsinstituts Empirica für das erste Quartal 2021, dass Einkommen und Mieten nicht im Verhältnis zu den Kaufpreisen von Immobilien stehen. Für Empirica-Vorstand Reiner Braun steht fest: Es hat sich bereits eine Immobilienblase auf dem deutschen Markt entwickelt. Dafür sprechen auch die Blasen-Symptome Überbewertung und der stetige Preisanstieg von Immobilien vor allem in den Metropolregionen. Die Bundesbank spricht nicht von einer Blase, sieht aber immerhin eine Überhitzung des Markts. In ihrem Monatsbericht vom Februar 2021 stellen die Experten im Rückblick auf das Jahr 2020 fest, dass die Preisdynamik bei Wohnimmobilien jedoch hinter den Raten von 2015 bis 2018 bleibt.

Viele Gründe sprechen dafür, dass die Preise trotz des Coronavirus auch zukünftig stabil bleiben – beispielsweise der Nachfrageüberhang in Ballungsgebieten oder das niedrige Zinsniveau, das den Immobilienmarkt auch weiterhin für Käufer attraktiv macht. In einer Studie des Instituts der deutschen Wirtschaft (IW Köln) hielten die Forscher es sogar für möglich, dass die Zinsen in der Zukunft noch weiter fallen, was zu einer günstigeren Finanzierung und folglich zu einer Stabilität der Preise führen könnte. Es ist jedoch davon auszugehen, dass die Preise in den Metropolen zukünftig nicht mehr so rasant steigen werden. Eine Analyse der Deutschen Bank aus dem Jahr 2021 prognostiziert sogar, dass die Preise für Häuser in einigen Metropolen in den nächsten Jahren sinken könnten.